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2018 年第一季度中国内地 IPO 放缓,但交易规模和市值水平持续提升

作者: 来源: 发表时间: 2018-04-03

2018 年 4 月 2 日,北京——安永发布的《全球 IPO 市场调研报告: 2018 年第一季度》显示, 受严监管环境影响, 2018 年第一季度中国内地股票市场 A 股 IPO 活动明显放缓,但交易规模和市值水平持续提升。 该季度中国 A 股市场 IPO 数量为去年同期的四分之一;募集资金同比下降四成,占全球 IPO 市场募集资金总数的七分之一,但全球最大的 20 宗 IPO 中有 3 宗出自中国内地市场,并且内地 IPO 企业交易规模中值和上市后市值中值相较于 2017 年均有显著提高。从全球来看, 2018 年第一季度,全球 IPO 市场筹资额达 428 亿美元,同比增长 28%;交易数量为 287 宗,同比下降 27%。

安永全球及 EMEIA IPO 主管 Martin Steinbach 表示:“ 第一季度全球 IPO 活动较为强劲,筹资额增速超过交易数量。尽管交易数量有所下降,但得益于大宗交易,全球 IPO 活动为 2018 年开了一个好头,筹资额收获强劲增长。全球许多市场的IPO 前景依然乐观,我们有望继续看到来自于大型科技企业、高成长企业的 IPO,以及跨境上市、分拆上市和国企上市等活动。“报告指出,中国内地第一季度沪深两市 A 股 IPO 共 35 宗,募集资金为 61 亿美元。深圳证券交

易所( SZSE) 交易量滑落至全球第五,上海证券交易所( SSE) 位列第七。按募集资金计,上交所排名全球第三位,深交所排行第五位。尽管中国内地交易所的 IPO 活动有所下滑, 2018 年首季度全球最大的 20 宗 IPO 中仍有 3 宗出自内地市场, 分别来自金融和消费品行业。此外, IPO 企业交易规模和市值水平持续提升。沪深两市 IPO 企业上市后市值中值为 4.41 亿美元,同比上升 116%, 交易规模中值为 8,200 万美元,同比上升 68%。按交易数计,工业是第一季度内地 IPO 最活跃的行业,共有 10 家企业成功上市。 消费品和科技行业排名其后。

安永认为, 尽管 2018 年首季度中国内地 IPO 活动急剧下滑,但投资者仍然兴趣高昂。截至目前,每一宗于内地上市的 IPO 都达到了许可内最高的 44%首日回报率。

此外,报告同时显示亚太区仍然是 2018 年第一季度全球新股发行数量最多的地区。中国香港市场受益于证券市场的弹性、上市后企业估价的强劲表现,以及其相对较快的上市流程处理能力,主板( HKEx) 与创业板( GEM) 整体上按交易量在 2018 年第一季度成为全球最繁忙的交易所( 57 宗 IPO) ,按募集资金计排行第四( 31 亿美元),从全球来看分别占比 20%和 7%。香港主板与创业板在 2018 年第一季度的交易量为 2013 年第四季度以来最高,同时也创造有史以来最高的首季度交易量。 截至目前,今年在港上市的每一宗 IPO 都获得超额认购。内地市场有望复苏,香港市场前景乐观。安永认为, 受股票市场表现强劲和公司收益稳健增长的提振, 全球 2018 年 IPO 前景乐观。

何兆烽,安永大中华区上市服务主管合伙人表示:“ 2018 年第一季度的中国香港和中国内地 IPO 市场呈现出截然相反的走势,即香港的 IPO 发行强劲,而内地的 IPO 却明显减少。由于中国证监会监管趋严,内地 IPO 获批率降低。展望未来,我们预期中国 IPO 市场将保持强劲。中国内地和中国香港市场都能采取措施吸引优质公司上市,尤其是科技和生物科技行业的企业。”

日前,中国证券监督管理委员会发布《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见》,显示国内支持新经济和资本市场制度方面的改革强于预期。 “独角兽”的入场将进一步提高新经济在 A 股市场的比重,提升成长股整体质量,有可能引发一波新的投资热情和强劲走势。

此外,香港证券交易所上市制度改革可能会于六月启动,旨在鼓励科技和生物科技公司、初创公司,以及“同股不同权”的公司进行 IPO 上市。安永认为,经济环境对赴港上市有利,预计企业盈利增长将支撑股市。(本新闻稿由安永的中国成员机构发布)



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