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“天量”放贷,为何仍难以惠及中小企业?

孙潇 来源:国际融资 发表时间: 2009-07-01

● 分析中小企业融资难的金融视角


近期,国家放松银根,中国人民银行统计数据显示,2009年1至4月,金融机构累计新增贷款达5.17万亿元,较上年同期多增3.37万亿元,并已超过2009年全年5万亿元信贷增量的目标。然而,无论是学界还是企业界,对于中小企业融资难的抱怨并没有缓释多少,有的企业甚至认为融资环境“变差了”。人们不禁要问,“天量”增长的信贷投放,为何仍难以惠及中小企业?本文拟从金融的视角切入展开,分析中小企业融资难的原因


Why didn抰 rapid growing loans benefit SMEs?
“天量”放贷,为何仍难以惠及中小企业?
■ 孙潇


目前,我国中小企业在国民经济中占有重要的地位,据统计,在工商注册登记的职工人数2000人以下或销售额3亿元以下或资产4亿元以下的中小企业有4200多万户,占全部注册企业总数的99%以上,并且中小企业在国民经济稳定增长、缓解就业压力、拉动民间投资、优化经济结构等方面也起到了重要的作用。但是,许多中小企业由于规模小、经营状况不稳定、资信度低、缺乏有效的抵押资产,难以获得银行贷款,融资难已成为制约中小企业进一步发展的瓶颈。虽然近来,国家放松银根,中国人民银行统计数据显示,2009年1至4月,金融机构累计新增贷款达5.17万亿元,较上年同期多增3.37万亿元,并已超过2009年全年5万亿元信贷增量的目标。然而,无论是学界还是企业界,对于中小企业融资难的抱怨并没有缓释多少,有的企业甚至认为融资环境“变差了”。人们不禁要问,“天量”增长的信贷投放,密集出台的支持政策,惠及中小企业的有几何?为此,本文拟从金融的视角切入展开,分析中小企业融资难的原因,并提出相关解决对策。 

中小企业融资难的金融障碍

中小企业的融资主要来自两个方面,一是中小企业创业者自身投入资金和企业发展过程中的收益资金,即内部融资;二是企业外部融资。中小企业在企业创立之初,由于投资规模较小,产量有限,因此较重视企业的自身积累。然而,如果仅靠企业的留存利润来作为企业发展资金的惟一来源,企业的规模发展是很有限的。 
随着企业规模的扩张,企业内部融资无法满足企业生产经营的需要,外部融资则成为企业扩张的主要融资手段。外部融资包括直接融资和间接融资。直接融资又包括股票和债券融资;间接融资主要是指银行贷款。一般而言,中小企业融资困难,主要是外部融资难。目前我国中小企业涉及的外部融资渠道主要有:银行主导型的融资模式、票据融资、租赁型融资模式、募股型融资模式、利用外资型融资模式和民间借贷等。对大多数中小企业来说,上述融资渠道都存在很多困难。 


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