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全球金融危机考验中国商业银行竞争力

本刊记者 陈醒 刘志刚 来源:国际融资 发表时间: 2009-09-04

● 专家分析全球金融危机下中国银行业面临的挑战和机遇


8月15日,《银行家》杂志发布《2009中国商业银行竞争力评价报告》(以下简称《报告》)。该报告研究课题组组长是《银行家》杂志主编、中国社科院金融研究所副所长王松奇教授,并由欧明刚、刘煜辉等多名金融学者共同参与。该《报告》以2008年度商业银行的基本业绩和表现为主,结合近几年的发展历程,通过竞争力等指标体系,全面反映了中国商业银行竞争力格局的最新进展,特别是全球金融危机下中国银行业面临的挑战和机遇


Gobal financial crisis tested China's banks Competitiveness
全球金融危机考验中国商业银行竞争力
■本刊记者 陈醒 刘志刚


全球金融危机下的中国银行业现状

《报告》分析了全球金融危机下中国银行业的现状,指出:受全球经济危机的严重冲击,中国出口贸易至少要萎缩到2006年的水平,在今后5年内,都难以回到2008年的峰值。与此相应,中国银行业将直面国内巨大的产能过剩的清洗,呆坏账率增加难以幸免。这是其一。
其二是,中国政府应对全球经济危机实施的积极的财政政策和适度宽松的货币政策,使得各银行及时调整策略,取消信贷规模管理,及时跟进国家拉动内需的重点建设项目。2009年上半年,我国银行信贷呈现快速增长的趋势。《报告》通过对1~6月份贷款增量结构的分析,发现了3个方面的变化:第一,票据融资占比在年初急速上升。然而,票据融资期限相对较短,资金难以进入实体经济。第二,3月份后中长期贷款大幅上升。从信贷投向来看,各大银行的新增贷款主要投向了基础设施建设(“铁公基”)、民生工程、政府背景企业和项目,贷款期限向中长期贷款和政府支持的项目集中迹象明显。如果各地方借扩大内需之名,急于上项目和盲目铺摊子,没有做好项目的规划和资金的安排,“两高一资”项目就会死灰复燃,而且影响持久。而且,这样的信贷结构会对实体企业尤其是中小企业产生显著的挤出效应。第三,货币缺口高企,资产价格飚升。广义货币M2供应量的增速已经连续3个月位于25%之上,6月份M2攀升至28.79%。假设以全年新增银行贷款10万亿元计算,估计投入基建项目的贷款总计将达4万亿元,剩下的岂能全部被疲弱的实业吸收?
其三是,国有企业在此轮投资中占了绝对主导地位,巨额的经济刺激计划难以惠及中小企业,中小企业的生存更加困难。《报告》特别强调:中小企业是一个多年来由于体制原因一直受金融机构歧视与冷落的群体。近十年来,中小企业这个创造60%以上GDP、吸收80%以上就业的群体,其生存环境在不断恶化。尽管在过去30年的改革中,我们从一开始就强调要实行“政企分开”、“简政放权”、“松绑让利”、“转变政府职能”等等,但是一个明显的事实是,政府支配资源的能力并没有减弱,近年来似乎有愈来愈强之势。政府通过各种方式控制土地、矿产等要素的价格,并控制着税收、收费、准入等对经济和金融活动有着绝对影响力的多种要素。掌握着这样一些被银行视为最值得信赖的抵押物,事实上政府就掌握了对金融资源的配置权。在这样的体制下,金融必然要与权力相结合,金融资源必然要服从于行政权力的配置。中小企业天然就缺少抵押物,银行又怎会愿意为远离行政权力庇护的中小企业放款呢?何况政府的救市计划和行业振兴计划往往是针对大的国有背景的企业或创造新的政府背景的项目,这本身说明那些有政府背景的大企业或大项目抗系统性风险的能力因为政府的保护而信用增级了。
从银行角度而言,作为以利润最大化为目标的经济主体,尽管对中小企业收取的贷款利率比大企业要高,但是在员工、网点、操作等方面的分摊成本也要高得多,往往得不偿失,加之银行贷款期限与中小企业生产周期无法匹配、对中小企业贷款的风险难以控制等因素的存在,这些都不能不使银行“嫌贫爱富”,极力压缩对中小企业的贷款规模。

全球危机下中国银行业面临的挑战

《报告》认为,过度的信贷扩张和贷款投向亲政府化也有可能积累严重的系统性风险。增加产能过剩的压力、不利于结构调整,此外,产能过剩可能会带来企业扩张意愿下降,大量未进入实体经济领域但又要寻找机会的社会资金,将转战进入股票和房地产市场,由此会造成房地产和股票等资产价格泡沫。

过度的信贷扩张和贷款投向亲政府化使银行资产蕴含呆坏账风险
《报告》分析指出:从本次投资增长的结构来看,国有企业投资大幅增加,相反,民营企业及有限责任公司的投资反而出现下滑,因此贷款集中度有可能大幅增加。政府主导型的经济政策,政府刺激计划,短期内在应对危机上确实能够取得一定成效,但政府投资主导的大规模经济刺激计划如果操作失当也可能蕴含着较大的系统性金融风险。来自政府部门的投资需求具有不可持续性,如果居民部门作为最终消费者其收入在总体经济中的份额不断下降,需求和供给最终将无法平衡。从这个角度看,当前的政府投资能不能带动私人部门的投资、能不能切实转化为居民的收入和消费,将成为政府经济刺激计划成败的关键。
《报告》通过分析内地历史3次不良资产潮,一针见血地指出:实际上内地银行业历次不良贷款潮或多或少均与地方政府或国有企业有关。目前的国有企业与过去的国有企业不可同日而语,无论是盈利能力或是资本实力均有了显著的提高,但2009年3月,上海国有企业的巨头之一上海广电集团深陷亏损泥潭,直接牵涉至少8家银行的大额贷款安全的事件反映出,银行在与国有企业合作时,仍然要客观公正评估项目风险。目前我国所实施的反周期政策在经济衰退时能够拉动经济增长,一旦经济复苏,新一轮的宏观调控就将再次挤压过剩产能,并导致严重的银行呆坏账风险。此外,大规模的投资拉动可能导致地方政府对商业银行的信贷干预问题越来越突出,而与之相联系的道德风险将严重侵蚀商业银行的贷款质量。
值得注意的是,在当前经济衰退的背景下,中央出于刺激经济的需要,对地方投资冲动的监管力度必定会大大低于经济繁荣时期。这就使地方政府比较容易利用手中掌握的自然资源或其他方面的行政影响力吸纳金融资源。问题在于,到目前为止,尽管中央和地方之间似乎还没有发生什么政策取向方面的分歧,但是可以预计,一旦经济复苏的进程开始明朗化,地方过度投资的问题和中央宏观调控的压力仍将逐步显现。对银行信贷来说,地方政府的信誉和还款能力一直是个问题,而银行在与地方政府谈判时通常处在劣势,难以按照客观的放贷标准和常规的风险控制进行管理,日后也往往可能会造成银行的大量不良贷款。
《报告》认为,中国银行业2009~2010年将面临的一个主要挑战是信贷风险,这将是大多数中国银行上市以来首次面临挑战性的行业信贷周期。国内银行的展贷行为和不良贷款的划分特点使得一般情况下银行对不良贷款的确认会有半年至1年左右的时滞。也就是说,我国银行业2009年积累的风险有可能在2011年暴露出来。


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