当前位置: » 主页»每月杂志»背景透视»2017年中国股权投资行业十大事件

2017年中国股权投资行业十大事件

来源: 发表时间: 2018-01-18

Top 10 major events in China’s equity investment
industry in 2017??
2017年中国股权投资行业十大事件

2017年12月初,由中国股权投资基金协会、北京股权投资基金协会、财新传媒联合主办的“星云之夜——2017中国PE/VC行业评选颁奖典礼”在北京香格里拉饭店盛大举行。由该协会推荐的行业十大事件也在颁奖典礼当天发布,以下是十大事件盘点

《关于创业投资企业和天使投资个人有关税收试点政策的通知》发布,明确税收优惠试点政策和实施过程

2017年4月28日,财政部和国家税务总局颁布了财税【2017】38号文《财政部国家税务总局关于创业投资企业和天使投资个人有关税收试点政策的通知》,38号文对公司制创业投资企业、有限合伙制创业投资企业的法人及个人合伙人、天使投资个人的投资额如何从应纳税所得额抵扣进行了规定。
38号文首次将投资抵扣政策扩大到个人投资者,并且将创业投资企业、天使投资人的投资对象从“中小高新技术企业”降低到“中国境内(不含港澳台地区)注册成立的种子期、初创期科技型企业”。
随后,2017年5月下旬,国税总局下发《国家税务总局关于创业投资企业和天使投资个人税收试点政策有关问题的公告》(国税总局公告2017年第20号);2017年7月,证监会进一步明确享受38号文政策的创业投资基金应符合的条件和操作流程。税收优惠政策的实施对促进创业投资行业健康发展起到积极引导作用。

《私募投资基金管理暂行条例》(征求意见稿)发布,指引行业规范发展

2017年8月30日,国务院法制办公室在其官网发布关于《私募投资基金管理暂行条例(征求意见稿)》公开征求意见的通知,公开向社会公众征求意见。
《征求意见稿》的发布,解决私募基金监管领域“上位法缺失”的问题。此前除了《证券投资基金法》中对于私募基金简单提及外,私募基金特别是私募股权投资基金在实践中主要适用的高阶法规为证监会发布的《私募投资基金监管管理暂行办法》,并无专门的行政法规。此次《征求意见稿》从监管范围、私募管理人、私募托管人、资金募集、投资运作、信息提供、行业自律、监督管理、关于创业投资基金的特别规定等多个方面对私募基金行业提出了全面监管要求,将指引未来私募行业更加规范、健康发展。

央行等七部委叫停ICO,ICO野蛮生长时代结束

2017年9月4日,央行等七部门联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》,该公告将ICO定性为“非法集资”,要求市场立即停止与代币相关的各类行为。
禁令一出,包括比特币、莱特币以及以太币等主流代币应声下跌。9月4日当天,比特币从28100元下跌2000元,跌幅超过7%。
ICO始于2013年,本限于对区块链技术应用项目开发,相当于技术开发项目的早期众筹。ICO指的是用虚拟币去投资的早期产品或者项目的行为,类似“众筹”,投资人先用法定货币购买虚拟币,再用虚拟币投资项目,投资完成后,项目方会按比例给投资者发放代币。进入2017年以来,ICO现象迅速升温。公开数据显示,2017年上半年中国国内已完成的ICO项目共计65个,累计融资规模26.16亿元,累计参与人次达10.5万。事实上,新增ICO项目大多与区块链开发毫无关系,甚至一些传销组织也乘虚而入。ICO以惊人速度发展,却未得到相应的监管。在监管没有到位的情况下,任由其野蛮发展后患无穷。此次监管层介入禁止ICO相关各类行为,给投资人风险提示以保护投资人利益。

境内IPO企业国有股转持政策停止执行,国有PE机构迎来重大利好

2017年11月18日,国务院印发《划转部分国有资本充实社保基金实施方案》(国发[2017]49号),其中规定了自本方案印发之日起,《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》(财企[2009]94号)等现行国有股转(减)持政策停止执行。施行八年的国有股转持政策迎来重大调整。
在2009年财政部、国资委、证监会、社保基金理事会联合发布的《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》(财企[2009]94号)中规定,凡在境内IPO的含国有股公司,除国务院另有规定的,均须按首次公开发行时实际发行股份数量的10%,将部分国有股转由全国社会保障基金理事会持有,若国有股东持股数量少于应转持股份数量的,按持股数量转持。
由于94号文规定,国有PE机构所投资的项目,若被认定为国有股份公司,则IPO时需将所投企业股份的一部分划转社保基金理事会。此次2017年38号文出台,不再单独划转拟IPO企业国有股东股权,帮助国有PE机构解决了国有股转持方面的问题。

国有基金继续发力,专注混改、科技创新等领域

2017年国有基金继续发力。
第一季度由国家网信办和财政部共同发起的总规模1000亿元的中国互联网投资基金,首期募集完成300亿元人民币。
4月,京津冀城际铁路发展基金设立,总规模达1000亿元,初期规模600亿元,其中京津冀铁投公司出资60亿元,吸引社会资金540亿元,基金存续期为10年。其中70%投资可用于京津冀区域内的城际铁路建设,30%投资可用于沿线土地综合开发。
5月成立的中央企业国创投资引导基金(国创基金)成立,国创基金由航天投资控股有限公司代表中国航天科技集团公司联合中国中车集团、国新国际、中国保险投资基金、中国工商银行、中国邮储银行、上海浦东发展银行和北京市政府等发起设立,总规模1500亿元人民币,首期规模1139亿元人民币,主要投向军民融合和高科技产业。
9月,北京市政府决定成立北京市科技创新基金,科创基金政府出资总规模200亿元,通过对母基金和子基金层面的放大实现基金总规模达1000亿元。
国有基金主要关注混改、科技创新、产业转型升级等领域,伴随境内IPO企业国有股转持政策停止执行,国有基金将成为股权投资市场重要参与力量。

VC、PE机构聚集热点行业:共享经济多赛道发展,汽车上下游产业获得较高资本关注

2017年VCPE机构投资趋于谨慎,但大额投资案例不断。2017年前三季度最大投资金额案例为交通银行、招商银行、软银和银湖资本等联合投资滴滴出行,金额达55亿美元,滴滴的估值已高达500亿元。
共享经济行业继续受到资本关注。上半年共享单车领域竞争最为激烈的两大单车摩拜和OFO分别完成了2.15亿美元和4.5亿美元融资。下半年共享单车在激烈竞争下进入整合阶段,出现了行业内并购甚至项目面临倒闭清算的案例。除共享单车外,共享充电宝、共享雨伞、共享空间等多个赛道均涌现出融资案例,引发“共享经济”概念是否被过度消费的隐忧。
此外,2017年汽车上下游产业链获得较高资本关注,汽车交易、汽车配件、汽车服务等细分领域均有融资成功案例。特别是二手车交易电商领域,仅上半年投资该行业的资金已超百亿元。年初,二手车电商优信集团宣布完成新一轮五亿美元融资,由德克萨斯太平洋集团、时代资本、华新资本联合领投,华平、老虎环球基金、高瓴资本、KKR、光控众盈新产业基金、华晟资本等新老股东参与跟投。6月,瓜子二手车直卖网获得超四亿美元的B轮融资,投资方包括H CAPITAL、招银电信新趋势股权投资基金、首钢基金旗下京西创投、Dragoneer Investment Group等,老股东红杉资本牵头并追加此轮融资,经纬创投、蓝驰创投、山行资本等持续跟投并追加投资。

中国私募出海并购,成为世界创新和投资市场重要角色

2016年底2017年初,监管层对外投资的资金监管和外汇兑换开始收紧。受监管趋严政策影响,根据普华永道最新报告显示,相较于2016年中国企业海外并购的爆发式增长,2017年三季度中国企业海外并购回归理性增长。虽然交易规模和数量较2016年有所回落,但是2017年中企海外并购中私募机构参与或主导的并购案例,成为一大特色。
2017年1月,IDG资本与中国泛海宣布,双方合作将全面收购IDG集团,交易标的包括IDG集团旗下的IDC、IDG Communications和IDG Ventures。收购完成后,IDG资本将成为全球投资业务IDG Ventures的控股股东。而中国泛海将成为IDG 集团旗下数据业务(IDC)和 传媒业务(IDG Communications)的控股股东。3月,中国泛海宣布已完成对美国国际数据集团(简称IDG)主要资产的收购。
2017年7月,万科发公告称与厚朴、高瓴资本、中银集团和普洛斯管理层组成的财团,拟以总价159亿新元(约790亿元人民币)收购新加坡物流巨头普洛斯。交易完成后,普洛斯将从新加坡交易所退市。若此次私有化能够完成,有望成为亚洲历史上最大的私募股权并购。
2017年10月,弘毅投资与意大利Magnolia控股公司签署协议,收购其旗下品牌 Mr&Mrs Italy 30%的股份。弘毅投资将为Mr&Mrs Italy品牌在亚洲提供强有力的支持,将全球优秀品牌、产品、服务、技术引入中国也是弘毅投资跨境投资的理念之一。
无论是中国私募机构助力中国企业走向世界,开启国际化进程,还是私募机构投资海外企业,将优秀产品、技术和服务引入中国,中国私募投资机构在并购交易中承担了重要的作用,并逐渐成为世界上创新创业和投资市场的重要参与者。

力度最大国企混改落地,多类型机构参与助力经济转型升级

2017年8月,中国联通780亿元人民币的整体混改方案尘埃落定,14家战略投资者将认购90亿股中国联通A股股份,此次引入的战略投资者包括:四大互联网公司:腾讯、百度、京东、阿里巴巴;垂直行业公司:苏宁云商、光启Kuang-Chi、滴滴、网宿科技、用友、宜通世纪;金融企业产业集团:中国人寿、中国中车;产业基金:中国国有企业结构调整基金股份有限公司、前海母基金。
此次联通混改,是央企集团整体混改的“第一枪”,而且也是第一批混改中涉及金额最大、体量最大的项目。联通混改方案有两个突出特点:一是将引进战略投资者和员工持股并重,战略投资者可以为企业导入创新资源,员工才是真正业务创新的实践者,这个模式对于解决传统大国企创新能力不足的问题有重要的探索意义;二是投资者结构比较合理,能产生很好的业务协同效应。

港交所最大规模私有化交易诞生,私募股权投资机构助力优质企业转型变革

2017年4月28日,高瓴资本联合鼎晖投资以及百丽国际(股票代码:01880)的执行董事于武和盛放组成的财团,宣布向百丽国际董事会提出私有化建议。根据建议,财团将以协议安排的方式收购百丽国际全部已发行股份,每股收购价6.3港元,总股本84.34亿股,私有化总价为531亿港元。2017年7月,百丽正式从港交所退市。百丽国际成为迄今为止港交所史上规模最大的私有化收购。
交易完成后,高瓴集团将持有公司股份的56.81%;鼎晖投资将持有12.06%;包括百丽国际于武及盛放在内的参与建议的管理层将共持有其余31.13 %。也就是说,未来高瓴集团将成为百丽国际的新任大股东。私募股权投资机构在此次私有化交易中不仅仅是财务投资者,更是战略投资者,将帮助公司在产品端扭转运营,通过转型变革寻求新的发展机遇。

中企IPO上市数量迎来大幅增长, IPO项目退出收获颇丰

根据清科研究数据,2017年前三季度,中企在境内外资本市场IPO共计392家,较2016年同期增长142%,单季平均上市企业数量均在百家以上。其中,2017年前三季度,VC/PE支持的中企IPO数量达到233家,包括215家中企境内资本市场上市,八家中企境外资本市场上市,VC/PE渗透率高达56.9%。
IPO上市数量增长,使得私募股权投资机构2017年IPO项目退出收获颇丰。就IPO退出数量来看,2017年前三季度,IPO数量在两家以上的VC/PE机构达到88家,IPO数量在三家以上的VC/PE机构达到46家,IPO数量四家以上的VC/PE机构达到25家。其中,上市数量最高的前五家机构分别为:达晨创投、深创投、九鼎投资、金石投资、涌铧投资,IPO数量分别达到16家、14家、11家、11家、11家。


合作网站

新浪财经
新浪产权
万方数据
中国知网
中国科技部西南信息中心期刊数据库
金融界网
中山证券
中国资金管理网
价值中国
看看网
新三板资讯网
水工业网
国际财经时报网
ZCOM电子杂志
北京赫云信息技术有限公司

Copyright© IFMBJ.com IFMBJ.com.cn 2000-2009 All rights reserved
图文未经授权, 禁止转载.