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中国股权投资基金发展的硬道理

本刊记者 越石综述 来源:国际融资 发表时间: 2009-07-01

● 有关中国股权投资基金发展的政府视野


在天津第三届融洽会期间,第二届中国股权投资基金年会召开,年会的主题是:创新和机遇,全球经济下行中的中国股权投资。演讲嘉宾中的政府官员,对发展中国股权投资基金的进程、意义和对策做了阐述


The most important principle of China Equity Fund
中国股权投资基金发展的硬道理
■本刊记者  越石综述


邵秉仁(中国股权基金和创业投资协会的筹备组组长)指出:
中国的股权投资基金还处于初始阶段

中国的股权投资基金还处于刚刚发展的初始阶段,对经济的发展还起不到应有的支撑作用,对此,业内人士必须有一个清醒的认识。其原因有这样几个方面:首先,到目前为止,在中国大陆地区市场的活跃股权投资基金大概是568支,总募集金额达到3095.1亿美元,其中外资基金共324支,占总金额的95%以上。从数量和募集资金的情况看,这就是说,基本还是外资为主,国内的资金参与进来的不多。这种情况和我们业内一直盼望的股权投资大发展、尤其是应对当前金融危机的愿望,还差得相当远。其次,国内目前的法规严重滞后,政策法规方面并没有开通促进股权基金投资发展的渠道,限制了股权投资的发展,国际上通常的股权投资主要资金来源,像保险、社保、银行、企业年金等等,在我国由于政策的限制,这些基金来源基本上现在还没有进入到PE领域。决策层认识还不完全一致和行政效率比较低下是造成当前我们政策法规滞后的重要的因素。
从目前看,社会层面对于股权投资的概念应该说并不是十分了解,PE机构也正处于一种刚刚发育的时期,特别是真正合格的基金管理人才比较缺乏,许多基金管理人是转过来的,对于股权投资运作的一些方式方法,对于整个股权投资市场的了解,尤其对于实体经济的了解,还需要相当长的一段培养成长期。现在看,比较成功的投资机构有一条重要的理由,就是他们管理人才既有搞实业的经验,同时,对资本市场比较熟悉。这种复合型人才才是我们真正比较合格的基金管理人。中国现在不缺钱,只是融资能力十分有限,提高融资能力的关键,取决于我们基金管理人本身的市场信用,因为投资者肯放心地把资金交给管理人运作,首先要看管理人的才能,对他们市场运作能力要十分了解。现在有相当数量的机构,或者是徒有虚名,或者是急功近利。有一种现象,最需要资金投入的中小企业,往往被PE机构所忽视,他们像银行一样,瞄向一些大的政府项目,这种现象跟我们发展PE机构的宗旨是相悖的。
  


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