当前位置: » 主页»每月杂志»财经论坛»产业升级离不开金融创新

产业升级离不开金融创新

来源: 发表时间: 2016-08-08

Industrial upgrading can not be separated from financial innovation
产业升级离不开金融创新

在“第十届中国企业国际融资洽谈会暨金融创新支持产业转型升级主题论坛“上,安永大中华区金融资深合伙人许旭明、渤海银行董事长李伏安、蚂蚁金服总裁井贤栋、华融资产管理公司副总裁王利华分别表述了自己的观点,他们说

安永大中华区金融资深合伙人许旭明:
三方面金融创新可以更好地为小微企业提供服务

产业的转型升级是从高投入、低产出、高污染、低质量、高能耗、低效益的粗放型经济,向低投入、高产出、低污染、高质量集约型经济的转变。包括由第一第二产业向第二第三产业的过渡升级,特别是第三产业中大部分是由中小企业构成的,中国企业的99%都是中小企业,同时创造了85%的就业机会,可以说,中小企业为中国经济增长的动力所在。满足中小企业的需求是各方面都应思考的问题,包括政府政策支持、财政资金支持、基础设施的配套、人才的配套、技术的进步以及金融的支持。
目前,行业内普遍觉得金融对实体经济的支持不够,对产业转型的支持得不够。融资主要分为两大块儿,一是在融资方式中占比低于20%的直接融资,类似债市、股市以及PE投资等等,这一块儿在中国还有很大的发展空间。二是占比超过80%的间接融资,也就是信贷资金。金融机构应如何满足企业的融资需求,配合并推动企业的转型升级呢?目前,我认为在金融创新方面可以做很多事情,诸如:产品创新、机制创新等等,同时需要人才和资金的配套,可以从以下三方面做出思考:
第一,解决初创企业无抵押物问题。通过观察我发现,并不是金融机构不想为企业转型升级提供融资需要,其实还存在一些客观和主观原因。比如客观原因方面,现有政策的一些限制对于一些处于初创期、种子期的企业来说,因为没有合格的抵押物,所以,金融机构没办法为其提供融资。这种情况就需涉及到政策和金融方面的创新,想一想科创企业的知识产权、软件制作权是否可以作为信贷的抵押物。
第二,实现小微企业的风险可控。有时候,金融机构无法为一些小微企业提供融资服务是因为小微企业的风险控制措施没有办法实现。小微企业的财报往往非常不透明,与大企业有着较为显著的区别,给金融机构在风险控制方面带来了挑战。实际上,金融创新可以在大数据分析技术方面做文章,通过大数据的分析可以提高对小微企业行为模式的分析,从而设置相应的风险控制措施,把原来因看不透风险而没办法提供融资服务的小微企业也纳入到服务范围里面。
第三,提高各政府部门之间的协作能力。2015年,国家税务总局联合银监会提出了一个很好的协作机制,叫做银税互动,是专门为了发展小微企业而提供的政策服务。大意为各地的税务机关、银监局可以和金融机构之间通过协议的方式共享小微企业的纳税信用信息,即降低了信息的不对称性,也提高了小微企业金融服务的可获得性。一方面,金融机构通过税务信用信息的客观指标来判断小微企业的信用风险,这要比通过其他财报指标好得多。另一方面,对于小微企业也有好处,他们通过这种方式更容易获得资金,同时也促使他们诚信纳税,对税收也有好处。

渤海银行董事长李伏安:
规范的金融机构应大胆创新,大胆创新的金融机构应规范管理

尽管我曾经从事过金融创新监管工作,但是,对于目前市面上大量的金融创新还是觉得眼花缭乱,无所适从,甚至左右为难。这种感受主要源自于两方面原因:
第一,我觉得金融创新不应只适应企业的转型升级或是需求的转型升级,更应该适应时代的发展和变化以及科技的发展和变化。以高铁的发展为例,高铁已经改变了人类的生活,在高铁出现的10年前、20年前、30年前,人们只能选择坐拥挤不堪的火车。而现在,人们可以在高铁里安逸地看手机,认真地阅读,也有人在高铁上进行交易,进行国际、国内的支付,有时人还没到家,在线上预订的商品已经先到家了。社会的转型升级给金融服务带来的挑战相当大,全社会的很多金融机构都在做很多创新,创新是必要的,人类需要它,家庭需要它。但是,当金融的创新变得多而普遍就会因随意而失控。作为金融监管机构的人看到海量金融业务背后的风险会非常担心。
第二,随着时代剧烈的发展变化,作为接受监管的金融机构对于创新开始应接不暇。比如银行方面在追蚂蚁金服、阿里巴巴、微信,追也追不上,已经明显被他们甩在后面。银行业有了很强的创新压力和动力。与此同时,银行业对于创新活动无论是内部治理还是外部监管、社会接收等方面都面临很多的制度限制。银行需要交易,但是对于银行这种正规的金融机构又很难适应快速变化的金融环境,从而不能轻松有效、规范秩序地参与金融活动的创新。
综上所述,金融创新给我的感觉可以简单概括为两点,一是作为规范管理的金融机构目前创新速度太慢,或者对于创新表现得太懒,应该支持规范管理的金融机构去进行大胆创新。二是对于市场上很多类金融机构,或者说非金融机构在大胆进行金融创新时给予金融行为的规范管理。

蚂蚁金服总裁井贤栋:
科技推动金融创新,金融创新助力产业升级

科技创新驱动金融创新,金融创新支持产业升级转型,我发觉,科技在此轮发展中呈现三个特征,一是移动互联网改变和用户的沟通方式以及和整个产品的触达方式,一线客户会非常容易地触达它,商家和用户之间的沟通也更加便捷。二是云计算极大地提高了计算效率和数据处理效率,让交易成本显著降低,即使很多小额交易使用便民服务都可以支撑。以前很多缺失的服务不是不能服务,而是服务的成本和收益的配比关系不协调,不经济就不能持续,效率提升了就可以持续地以经济模式持续提升服务。三是大数据不但带来了创新,让信息变得更透明,也极大地提升了风险管理能力,提高了对整个金融服务的可获得性。
上述科技发展的三个特征对金融的改变非常之大,科技发展为消费金融提供了便捷。以网络消费为例,从投资驱动转变为消费驱动的经济增长模式自2006年至今,10年时间内整个网络消费增长超过一百倍,即使从2011~2016年来看,五年时间内整个网络消费增长规模也超过十倍。比整个零售业增速高出一倍,网络消费增长势头非常之迅猛。与此同时,网络消费也呈现出两方面特征:一是网络消费成为经济转型稳定增长的压仓石。二是网络消费正在从实物型向服务型转变,从生存型向发展享受型升级。2015年统计数据显示,网络消费与2014年同比增长约为33%,增速很快,互联网消费不仅是单独的线上消费,而且是通过移动互联网技术可以让商家通过很多移动平台和消费者进行非常好的互动,包括整个移动支付的服务让消费变得更加便捷,很多线下商家正在用移动互联网和用户进行沟通,刺激消费。此外,网络消费不仅只是线下的代替消费行为,麦肯锡管理咨询公司曾做过一个研究,约一百元钱的消费里面有超过40元钱为增量消费,这一点在三、四线城市体现得更为明显,三、四线城市75%都是增量消费。中国的消费基础设施不像发达国家,商业化在三、四线城市的发展尚不够好,一些高品质商品不容易买到且价格较贵,在整个供应链管理与消费预测方面存在供给不够或供给成本较高的问题,网络消费对今天经济发展结构转型的作用就非常明显且意义非凡。因此,移动支付技术的发展为便捷的支付提供了便利,也为整个消费金融提供了非常大的便捷。

华融资产管理公司副总裁王利华:
国有金融机构应提高对信贷损失的容忍度

我觉得中国的金融体系在支持产业转型升级方面存在一些体制性和机制性的障碍。首先,中国的金融体系是以银行贷款为主,这样的体系至少存在两大问题:一是新兴产业是轻资产,而银行喜欢重资产,无法满足新兴产业的融资需要。二是金融体系尤其是国有银行在考核机制、风险容忍度、呆账核销的损失上不愿意出现资本损失的情况下影响了资产的盘活和企业的退出。其次,目前整个金融体系的资本资产也不完善,无法满足整个产业转型升级的需要。最后,金融支持实体经济发展的政策存在不足。目前,金融在支持实体经济发展方面有很多政策,主要采用补贴等方式,这种方式的主要问题是导致了市场和价格的扭曲,甚至LED行业、光伏行业以及目前新能源汽车行业也出现了这种倾向。如果可以利用金融手段、财政贴息、引导基金的效果可能会更好一些,至少存在两大好处:一是有杠杆效应,无论是引导基金还是贴息都可以起到杠杆的四两拨千斤作用。二是金融机构行为是按照市场原则办事的,在避免价格扭曲和市场扭曲方面能够发挥重大作用。
针对于此,我有两方面的建议:一方面,应大力发展资本市场在信贷管理方面对于损失的容忍度,尤其是国有金融机构的容忍度一定要提高。另一方面,要充分发挥资产管理公司在产业升级方面的作用。资产管理公司的业务板块是不良资产+综合金融服务,综合金融服务发展较快,几乎是全牌照,通过把不良资产业务在传统企业改造、传统产业退出、盘活存量发挥独特的作用。况且资管公司在投资和资产管理方面的业务发展非常快,实际上,现在的资产管理公司是中国最大的另类投资公司。不良资产就属于另类投资,不良资产可以演变成固定收益投资,主要包括私募债、房地产投资以及房地产的私募债和房地产基金,而且PE、风投、创投也都发展起来了,资产管理公司做自营业务的同时,又发展第三方资产管理业务。因此,可以利用好资产管理公司的综合金融服务、投资以及资产管理,让其在调整新兴产业和优化结构方面发挥重要作用。(本刊记者承安报道 赵昭摄影)


合作网站

新浪财经
新浪产权
万方数据
中国知网
中国科技部西南信息中心期刊数据库
金融界网
中山证券
中国资金管理网
价值中国
看看网
新三板资讯网
水工业网
国际财经时报网
ZCOM电子杂志
北京赫云信息技术有限公司

Copyright© IFMBJ.com IFMBJ.com.cn 2000-2009 All rights reserved
图文未经授权, 禁止转载.