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并购话题中的热点:官产学视角

■本刊记者 越石 来源:国际融资 发表时间: 2009-08-07

● 官产学共同关注跨国并购


如何看待民族主义?
联想并购IBM个人电脑业务,是成功还是失败?对此柳传志如何看待?
宝洁收购吉列是经典并购,其中的成功因素是哪些?
4年前,米塔尔成了华菱第二大股东,当时国内骂声一片,成了行业公敌。4年后,华菱钢铁收购澳大利亚FMG,成了行业标杆,从行业公敌变成行业的标杆,说明了什么?
一种看法认为并购失败率为60%~70%,那么避免失败的因素有哪些?

Supervisor, enterprises and academe discuss hotspot of M&A
并购话题中的热点:官产学视角
■本刊记者 越石


芮成钢:最近有关并购话题中,特别是跨国并购,有一个潜在的主题就是保护主义或者说民族主义。前一段时间我碰上几位澳大利亚的企业家,我问他们,澳大利亚是不是有点儿小气,为什么我们中铝想收购力拓,不卖给我们。他说:你们中国也不大气,你们连一杯果汁都不卖给外国公司,还想买我们的矿山。那么请问柳传志,你能给澳大利亚朋友什么说法。
柳传志(联想集团董事局主席): 讲到保护主义问题,我们确实受过磨难,当初和IBM的PC业务谈好以后,没想到美国的官方机构反复地进行调查和研究。这中间他们提出的某些要求应该讲是不合理的。因为在中国,国家机关、企业都买了美国人的电脑,为什么有中国因素的电脑就不能卖到美国去呢?为此我们当时很不平。当然,最后还是通过了,解决得也比较合适。现在我自己在做PE了,做投资了。我们是希望能够更开放一点。
芮成钢:项兵院长有句名言是:站在月球看地球。我有一位好朋友是美国的宇航员,他说:在太空看地球,觉得地球特别小,特别脆弱,很难想象地球上的人打来打去,抢来抢去。从您的角度,如果您站在月球看地球,是不是也觉得地球上的人都有一些狭隘,什么你的我的,都是地球人,不用争来争去,应该再开放一些。
项兵(长江商学院教授和创办院长):从月球看地球的视野,看到两件事情,一件是跨国公司一个一个变成全球公司,2006年IBM的老总发表一篇文章,很有影响,他说:跨国公司的理念已经过时了,现在成为主流的是用全球的资源整合型企业,这是一大变化。还有一件就是链条对链条的竞争,也就是超越企业核心竞争力的概念,谋求如何在整个产业链布局上进行合作、竞争、进攻与防守,以链条的视野来考虑就是以全球应对全球。至于说到中国企业,的确有很多机遇和挑战。中国企业市值在N个行业是NO.1,包括中国移动,中国石油,还有银行。在这样有利条件下,中国企业参与全球资源竞争和整合之中,确实有独特的机会,平时很难得到的机会。这个机会关系到如何应对5年到10年以后的战略发展,前不久我到柏林参加会议,德意志银行行长也说,我们非常希望中国的主权基金参与我们的银行,他们也有这样的要求。我是看好未来购并的发展,参股也是重要的形式,很多国人担心中国人目前没有管理能力。没有必要担心,阿布扎比做了大众第一大股东,做了奔驰的第一大股东,但阿布扎比没有管理大众,没有管理奔驰。
芮成钢:凯雷是最大的私募股权投资基金,杨先生,从全球和世界其他地方从业经验来看,凯雷是不是成为保护主义和经济民族主义的受害者呢?
杨向东(凯雷集团董事总经理兼凯雷亚洲基金联席主席):中国全球并购是在起步阶段,在全球占的比例可能在1%以下,而欧美这些国家可能在15%~20%,凯雷公司是非常全球化的公司,在全球24个国家有29个办公室,在主要的经济实体都做过投资。作为比较开拓性的国际投资者, 我们做的一些项目在初步阶段会遇到一些挫折,一般来讲都会有这样发展历程。这不是什么坏事。所谓民族主义是国家的根本利益,是长远利益所在。 国际收购对中国来说是比较新的东西,时间长了,就会从国家和民族的根本利益上看待国际并购。 如果中国搞封闭,却要求海外市场完全开放,这就不现实。作为我们来说,希望通过并购案子的积累,逐渐让民众了解和支持并购。


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