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投资美国,听听美国专业人士怎么说

■《国际融资》记者 蔺博汉 来源:国际融资 发表时间: 2009-12-10

● 投资美国须知


美国是经济发达的国家,尽管它已经显现出衰落的迹象。美国才是考验中国企业“走出去”真功夫的地方。因为美国市场发育成熟,因为美国是一个法制国家,因为美国文化与中国文化的种种差异性,又因为中国企业投资美国总会带来热议,比如收购悍马和中投投资美国亏损,种种原因使中国投资美国今后仍然是热点。也因为这些原因,中国企业在投资美国之前,一定要记住专家说的话,做好功课再行动,而必要的功课之一就是了解美国最基本的情况


Invest in USA: advice from American professionals
投资美国,听听美国专业人士怎么说
  ■《国际融资》记者  蔺博汉


金融危机爆发后,一种观点认为投资美国最佳时机到了。其实,投资美国远不是一个时机问题那么简单。投资美国最终涉及的是如何成功投资的问题。本次“对外投洽会”有一场论坛是投资美国,来自美国各方面的专家对如何投资美国做了介绍,涉及的主要问题有:

美国欢迎中国企业去投资

来自美国商务部的一位官员在论坛上首先做了发言,综合他的讲话内容,可以归纳为这样几点:一是,美国是一个欢迎投资的国家。美国吸引了很多的FDI,是世界上吸引外资最多的国家。2008年达到将近200亿美元,比2007年增长了16%,FDI占美国GDP的16%。二是,中国企业在美国已经通过诸如收购并购以及一些绿色投资等方式在美国投资,这些投资企业使美国的整个生产社会层面有了扩展,美国欢迎有更多的中国公司到美国寻找新的的商机。三是,美国有非常巨大以及全面的市场,竞争也很激烈,有一个良好的竞争环境。美国欢迎所有公司进入美国市场, 没有任何歧视性的政策。四是,美国有丰富的劳动资源。五是,美国非常重视创造性,鼓励通过科技技术以及科学创新促进工业的发展,因此美国有完善的法规保护知识产权。

美国有一个美国海外投资委员会(CFIUS)

来自美国海外投资委员会(CFIUS)的一位官员,特别介绍了一下CFIUS,一是,CFIUS的目标就是为了保护投资的安全性,通过审查看投资会不会对美国造成安全方面的威胁,特别是对外国企业某一商业进行垄断控制这方面要进行审查。二是, CFIUS有权力对需要进行调查的企业进行必要审查,但是只有总统才可以禁止或者暂停一项交易。通常通过CFIUS审查的交易一般来说就不会被禁止。三是,CFIUS由8个行政部门和8个白宫机构构成。财政部是CFIUS的主席,负责管理整个程序并且负责确保CFIUS是非常有效,并是按照法律进行的,范围覆盖外交、经济、国家安全、执法等方面。部门各有各的责任, 以不同的视角,运用它们各方面的知识,考量交易中是否存在国家安全的风险, CFIUS审查不可以超过30天。如果某些企业被认为对国家安全造成影响,那么CFIUS就会进行第二阶段的审查,这个审查不能超过45天,进入第三阶段是非常少见,第三阶段最多不能超过15天,而我们的审查也是绝对不能超过时间限制的。四是,2007年10月24日美国就通过了“外国投资与国家安全法”,是对1988年初始法规的修正, 2008年12月CFIUS颁布了一个指南,主要是描述了CFIUS审查的一些交易。要说的是, CFIUS覆盖的范围并非无所不包, CFIUS会考虑相关的经济政策,但更关注的还是国家安全这一点。CFIUS需要有各方的参与,它实际上是鼓励各方投资的,并且也是满足OECD的投资原则的。五是,CFIUS关注点不是非常的宽泛,只是关注一些特定的交易, 包括各种各样的兼并收购,但是这不包括绿地投资。六是,CFIUS也在逐步完善和透明,也提供给投资者有更方便的了解。CFIUS在提出相关企业的资料要求时,也有很完善的保密制度,CFIUS不会将企业的商业机密透露给其他企业或者机构个人。

在美国如何实现一个成功的并购

一位来自德勤的演讲者认为:美国是一个投资好地方。如果要成功“投资美国”,那么一定要具备跨国并购的能力。怎么才能够实现一个成功的并购呢?如何让1+1大于2呢?最重要的是要制定完善的战略,如果不能这样就没有合并的必要。那么合并的价值在哪里呢?首先,有合理的合并收购的成本:一是整合战略经营;充分利用知识产权创造价值;二是互相运用对方资源;三是营运方面节约费用;四是资产增值;五是融资成本能跟着下降。第二,去美国发展,要寻找一个良好的金融合作伙伴, 如果希望寻找一个收购对象,一定要好好了解这个行业,包括这个行业的利益相关者,比如设备制造商、经销商、政府机关等等。再考虑这个行业在全球化的过程中是否有一个很好的定位。而且对目标对象要有一个收购分析,诸如市场占有率、财务状况。在分析过程中判断哪些是可以考虑的?哪些是可以放弃的?第三,在美国,22%的企业都是有金融投资者进行私募投资的。那么中国企业是不是应当考虑金融机构者?金融机构的参与可以增加很多附加价值,一是可增加企业在美国的信誉,二是扩张企业的人脉资源,三是可以加强企业的治理能力。第四, 要有专业的队伍协助完成并购交易,包括金融,财务,会计等等。这样才可以和对方的企业财务对上口,没办法对上口就很可能在交易中要么被对方吞并,要么交易无法成功。一支精干的队伍很重要。中国企业“走出去”,特别是没有上市的企业“走出去”别人就不知道,就会担心是不是有真实力,是不是具备完成交易的实力,这也是美国卖方挑选买方的重要因素。有调查显示:有80%的卖方机构看中的是,买方企业是不是有足够的资金实力来买并完成交易。第五,中国企业“走出去”后首先要美国了解自己的企业,这是完成良好收购的一个重要因素。

中国企业到美国要有一个学习的过程

来自美国商会的负责人认为:日本花了20~30年时间,才建立起他们的知识宝库和经验,适应美国的商务模式,并最终取得了成功。同样,美国的公司到中国,也花了很长的时间来学习和适应,并且和中国企业合作。而中国企业到美国,也需要一个学习过程。一般来说,中国企业要理解美国和中国的文化不同,还有人力资源管理也有所不同, 比如美国比较强调雇主与雇员之间的沟通。 还有税收,美国的税收和中国不同,所以要请这方面的专家,这些专家能够了解不同国家的税收体制,从而提出非常合适的意见和建议,特别是在合规方面做出建议。再就是公共关系领域,中国的企业如果想在美国投资成功,就应该有一个非常好的地方合作伙伴,这个合作伙伴不一定是一家公司,也可能是政府部门,他们会在公共关系这一方面有所帮助。(摄影  王南海)

 


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