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曼达林基金助力中联重科海外并购

水剑 来源:国际融资 发表时间: 2009-08-07

● 中国进出口银行对中联重科海外并购案的政策性思考

 

2008年9月,中国中联重科在曼达林等私募股权基金的帮助下成功整体并购了欧洲工程机械界翅楚意大利公司Compagina Italiana Forme Acciaio S.p.A(以下简称“启发公司”),一举成为全球混凝土机械的“巨无霸”。在此次并购融资方案的确定以及与各股权融资方的沟通谈判过程中,中国进出口银行都起了重要的作用+

 


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曼达林基金助力中联重科海外并购
■ 水剑


2008年9月间,一条消息在欧洲市场不胫而走:来自中国内地湖南省长沙市的一家民营企业在曼达林等私募股权基金的帮助下成功整体并购了欧洲工程机械界翅楚意大利公司Compagina Italiana Forme Acciaio S.p.A(以下简称“启发公司”),一举成为全球混凝土机械的“巨无霸”。这起并购案是目前为止中国企业在欧洲市场上最大的一起并购案,也是一起值得有关各方深思的民企跨境并购案。作为曼达林基金的中方主要发起方和管理公司股东之一的中国进出口银行(以下简称进出口银行),因此次成功的并购而引发了深层次政策性思考。

欧洲市场上最大的一起并购案交易

首先要介绍一下曼达林基金(以下简称“基金”),这个基金是在温家宝总理和意大利前总理普罗迪的倡导、关怀下,于2007年5月正式成立的一支私募股权基金,基金规模近3.3亿欧元。基金的主要发起方为进出口银行、国家开发银行及意大利圣保罗意米银行(此前为意大利第三大银行,现与意第二大银行联合银行合并,成为意大利第一大银行,合并后易名意大利联合圣保罗银行)。基金旨在帮助中国和意大利的中小企业进行跨境经济合作。目前,基金已成功完成两笔交易,其中的一笔是参与向长沙中联重工科技发展股份有限公司(000157.SZ,下称“中联重科”)提供股权融资,整体收购意大利最大混凝土装备制造公司启发公司,使其一跃成为全球最大的混凝土机械制造商。
此次整体并购额为5.1亿欧元,整个交易已于2008年9月19日顺利完成交割。其中,基金联合高盛公司和弘毅投资,提供2.7亿欧元股权融资,渣打银行、星展银行和意大利联合圣保罗银行提供2.4亿欧元债务融资。进出口银行为债务融资提供2亿美元的融资性担保。结构上,由中联重科新设在香港的全资控股子公司和联合投资方(基金、弘毅、高盛)共同成立的合资公司最终持有启发公司100%的股权。
中联重科是进出口银行支持的重点客户,在此次并购融资方案的确定以及与各股权融资方的沟通谈判过程中,进出口银行都起了重要的作用。中联重科事后表示,进出口银行对这此成功的收购起到了最为关键的作用。基金也表示,有进出口银行这样的合作伙伴,基金一定能实现两国领导人对基金寄予的期望,为中意中小企业的合作和发展起到应有的作用。


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