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2004年第09期

来源:国际融资 发表时间: 2004-09-02

封面专访

中国人寿风雨几度

古往今来,没有谁能够把成功与失败分开,当人们欢呼成功,分享胜利带来的喜悦时,唯有当事人最清楚过程的艰辛;唯有当事人最明白成功的奠基者是坎坷,是失败,是巨大的压力,是意志力对内心矛盾、怀疑、动摇种种不定因素的挑战。 这几年,中国人寿在股改、重组、海外上市融资的历程中经历了太多的惊心动魄:从3年前一家不堪重负,偿付能力严重不足的国有公司实现了进入500强的梦想;刚刚完成股份制改革后就一步越级海外上市,成功融资高达34.75亿美元;一时间中国人寿享誉国际资本市场,赢得中小投资者一路追捧。然而,天有不测风云,2004年1月30日国家审计署公布中国人寿原母公司、重组前的中国人寿保险公司涉嫌违规资金约54亿元的消息,又使中国人寿在国际资本市场遭遇重创,先是该股票跌至在香港证交所挂牌以来历史最低点,接着,3月16日又在美国遭遇投资者投机性集团诉讼。一时间可谓狼烟四起。
有句话说得好:时间可以证实一切。2004年前5个月,中国人寿的市场占有率比2003年同期高出7%,达到了52%。就在记者发稿前,8月19日中国人寿在香港股价全线上扬,成交量比3个月来均数提高了近一倍,达到6087万股,涨幅达4.88%。中国人寿股依旧强劲。 经历了国际资本市场的风风雨雨,不光中国人寿变得聪明起来,而且也令那些欲进入海外上市的中国企业从中吸取了更多的经验教训。他们认识到,对一个企业来说,上市只是一个过程,按照国际标准练好内功才是企业立于不败之地的关键。 山雨已来,风却止,这当是中国人寿的一幅写意。让我们走进它的时间隧道

机构·区域

投资香港 值得选择

随着内地的不断开放,香港的竞争力究竟体现在何处,内地的企业怎样运用香港的优势更好地发展自己。带着这些问题,本刊记者采访了香港投资推广署助理署长胡达辉先生(John Rutherford)

焦点话题

大企业做强,重在何处?

近年来人们对企业关注的焦点从过去的产权转到了如何做强做大的层面上。不难理解,人们在产权、管理等诸要素的种种看法和努力都是为了把企业做强做大。前不久国务院国有资产监督管理委员会在京西宾馆主持召开了中央企业负责人会议,会上有十几家中央大企业做了经验介绍,从国资委对经验“亮点”的选择上足以看出 “大中做强”正成为未来中央大企业的一种战略选择。有一段插曲可以印证,会上国资委主任李荣融谈到宝钢进入世界500强时特别提到,有些评论,认为宝钢是以大进入500强的,这是不公平的,宝钢不是以大进入500强,而是以“强”进入500强的。李荣融还特别说道:还有中央企业可以申请500强,但是他们没有申请,因为他们感到他们在“强”的指标上做得不够好

财经论坛

美国证交会的新动向

美国证交会最近又有新动向,在共同基金、董事选举和对冲基金方面下手了

三问上市公司委托理财

2004年德隆系坍塌,股票市场重挫,众多委托理财上市公司高管胆颤心惊。亚星客车董事长李学勤因其曾负责委托7000万资金与德隆系投资公司理财,自感重责难逃,竟然绝食讨债。曾经风光无限的上市公司董事长竟然在职时凄凉到如此地步,只让人唏嘘不已。但是我们不禁要问,为何明知委托理财的保底收益并不受法律保护,委托投资风险大,上市公司还是乐此不疲?上市公司滥用委托理财时代终结了吗?我们的中小股民,证券市场的忠实拥护者何时才能不需要用脆弱的肩膀承担上市公司管理层为所欲为的损失

推出国债本息拆离恰逢其时

2003年9月及2004年4月,中国人民银行先后两次提高准备金率;2004年6月底,美联储将其基金利率从1%提高到1.25%。这种局面无疑对国内市场形成了较大的升息压力和巨大的利率风险,其影响日益凸显:债券价格暴跌,国债发行困难,证券市场大幅波动,经济稳定受到冲击。因此,市场迫切需要利率产品以规避风险。从目前的情况分析,国债本息拆离是一种可行的选择草根经济的资本梦想从产品市场走到资本市场,从实业家到金融家,从梦想到现实还有多远

美元汇率缘何跌跌不休

仲裁案例

一桩合作投资争议案发生之后

在合作、合资经营中,保存业务交往中的证据材料是十分重要的,否则一旦出现纠纷,纵使占理,也会眼睁睁的看着自己吃亏。在本文中仲裁专家的冷分析能否让吃一堑者长一智呢

融资实务

警惕海外买壳上市骗局

目前,买壳上市呈现一种“多快好省”的大好局面,这里要提醒的是:海外买壳上市的确有着不为人所知的骗局。买壳上市到底成效如何?背后的陷阱是什么?本文将以赴美国上市为例,指出国内企业海外买壳上市的误区,揭开中介公司买壳上市的骗局,以期国内民营企业不再重蹈海外买壳上市之覆辙

普华永道为您提供节税融资安排

外资企业投资中国,如何在商业运作中取得成功?如何应对中国有关外商投资的法规,并以最有效的方法筹划在华投资和营运?如何运用有效的税务策略来合法节税?中国企业走出去,如何制定合理的交易模式?如何制定税务计划和撤资计划?如何有效实现税务风险控制?针对这些中外企业十分关心的问题,本刊记者特别采访了全球最具规模的专业服务机构——普华永道(PwC)中国区税务部主管合伙人王翠萍女士

苏宁电器:超越上市

曾有人放言,中国股市有可能跌到没有10元以上的股票,虽然是危言耸听,但也确实体现了目前股市低迷的尴尬境况。而随着2004年7月21日苏宁电器在中小企业板上市,以33元的天价荣升深沪股市第一高价股,并稳定在35元左右的“超高价”位置后,中小企业板块的上佳表现刺激着股民的信心

财智人物

以使命感和责任感 构筑CBD新地标 —国华置业董事长兼总经理房超访谈

“取代曾经的宏大,打动世界”,这是华贸中心的宣言“成就百年精品,汇聚跨国品牌”,这是房超的心愿

融资实务

中企海外融资再遭挫折

随着国内第二家“芯片概念股”华润上华半导体败退香港主板,遂有了中国企业海外IPO开始降温之说

背景透视

港资银行北上

有了CEPA,大批香港中小银行进入内地的门楷降低,有机会与内地银行也一起做蛋糕,分蛋糕

点击CBD,四年CBD,启动金融新干线


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