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2005年第03期

来源:国际融资 发表时间: 2005-03-02

封面专访

Xiang Bing:Enterprises?Strategy of Meeting Economy Globalization

项兵谈企业新洋务战略
■ 本刊记者 周程


当人们还纠缠在国有资产流失以及如何面对宏观调控时,长江商学院的项兵院长始终将目光聚焦在我国企业如何应对经济全球化的挑战上。“我国民族企业如不充分整合世界现有资源,我们就可能又一次失去战略性的机会, 这也可能是我们最后的一次机会!”未来中国经济在全球化进程中处于什么位置?未来中国的企业要走怎样的道路?带着种种疑问,本刊记者采访了长江商学院院长项兵教授

机构·区域

The Ford Foundation in China

福特基金会在中国
■ 本刊记者 李诗洋


作为一家独立的、非盈利、非政府的国际性基金机构——福特基金会,迄今为止,已在全球提供了120亿美元资助和贷款,进入中国20余年来,其资助总额累计已达1.8亿美元。福特基金会的资助对象是谁?重点资助的项目有哪些?申请项目的程序又是怎样的?带着读者关注的问题,本刊记者采访了福特基金会北京办事处首席代表华安德先生(Andrew J. Watson)


焦点话题

Envisage Listing Abroad

编者的话:
直面海外上市的选择


上市,上市,留在国内,还是到海外,这是一个问题。对于中国民营企业是一个问题,对中国大型国有企业更是一个问题。对这个问题一直存在争论,且针锋相对。
近来,人们对这个问题又多了几分关注,主要原因有两个:
一个是国资委主任李荣融再次表示:国有大型企业上市的首选地是海外市场。于是有人支持,认为是重要的政策导向;有人质疑,海外上市真是国企产权制度改革的灵丹妙药吗?
一个是中国航油(新加坡)股份有限公司亏损5.5亿美元,申请破产保护。有人认为:中航油(新加坡)公司曾是缔造国企海外上市成功神话的企业呢,甚至直至2004年10月还是中国海外企业的一面“旗帜”,但结果怎样?中航油事件中资企业在海外的声誉,对今后中资企业在海外上市将产生不良的影响,还有人则不以为然,认为中航油事件不会影响大型国有企业到海外上市的大格局。
从1993年到现在,已有100多家中国企业在香港、纽约等海外证券市场上市,1997年中国电信、2000年中石油、中国联通,2003年中国人寿保险,从2004年开始,中国的银行业也将驶上海外上市的快车道。上市企业的规模越来越大,已经涉及到一些行业的整体改造。
到海外上市的这条道路终究还是要走下去。重要的是,争论能够带来积极的效应,无论是反对的,还是支持的。


Giant State-owned Enterprises?Listing Abroad: Advantage or Disadvantage?
中国超大型国企
海外上市,喜多?忧多?
■ 董本军


本刊发刊前传来“盛大收购新浪”的消息,中国最大的网络游戏公司盛大收购了19.5%的新浪股份,成为新浪公司的最大股东,有人说这是10年来中国互联网最富震撼性的资本游戏,因此有着各种各样的说法,盛大收购新浪是战略考虑,还是策略手法

An Exam without Standard Answer


没有标准答案的考试
■ 本刊记者 赵瑞兰



作为一家有着百年历史的国际性会计师组织,是什么使它至今还保持着旺盛的生命力?我们在专访ACCA北京代表处首席代表姚志君女士后,得到的答案是“创造性”。姚志君说:“ACCA所要求的创造性是指能够创造性地解决企业所面临的问题,为企业走向成功提供不同的道路,而不是创造性地为企业做假账。”

背景透视

2005:State-owned Banks in Beijing Envisage Challenge

2005:在京国有银行开始直面挑战
■ 段学平


从2004年12月1日开始,外资银行已经可以向监管当局提出在北京地区开办人民币业务的申请。于是,在京国有商业银行将直接面临着外资银行的挑战
海外上市在能够提供一系列国内上市不具备的好处和优势的同时,也需要海外上市的企业付出比国内上市更大甚至是大得多的代价,包括有形的费用和无形的损失

2005:Speculating Choices in Convertible Bond Market


2005年可转换债券市场投资机会
■ 王印国



随着QFII引进、基金新产品 LOF和ETF的推出、转债贷款抵押办法的制定,可转债市场在国民经济保持平稳快速增长的大环境下得到了迅速的发展,跨入了一个新的发展阶段,在国民经济及资本市场的大背景下,2005年转债市场的发展有哪些机会


财经论坛

Wu Jinglian talked about hot economy again

吴敬琏再谈经济“热”与“不热”
■ 本刊记者 井华 报道

吴敬琏曾提出:中国的改革不但要回答“要不要市场经济”的问题,还要回答“要什么样的市场经济”的问题。“现代市场经济不只应该有一个完整的市场体系,商品和服务市场、劳动力市场、经理市场、土地和自然资源市场、资本市场等都应该有相当程度的发展,而且这些市场的游戏规则应当清晰透明,政府的行为和私人行为同样应受到法律的约束,或者说应该实行法治的市场经济。”
他的上述观点得到了大多数人的支持,无论是主流经济学者,还是非主流经济学者。一般来讲,在重大经济问题上,如果没有吴敬琏的声音,似乎就是缺憾。前不久,在《财经》年度论坛上,他在主题演讲和答记者问中,回答了一些读者关心的热点问题


Lou Jiwei:It time for income tax syncretism

楼继伟:两税合一时机成熟
■ 本刊记者 井华 报道


内外资企业所得税合并草案已讨论多年。在进入立法程序的紧要关口,包括摩托罗拉、西门子、东芝、诺基亚、三星在内的54家知名跨国公司准备联名上书相关部委,要求将对外资企业的所得税优惠政策继续延长5~10年。对此在前不久的“中国经济形势报告会”上,财政部副部长楼继伟做出回应,且很强硬


Be Careful! Hot Money Intrigue!

警惕“热钱”阴谋
■ 程 实


投机势力能够生存、壮大就是因为它嗅觉灵敏、思维活跃、手段繁杂




Private Finance:a Claymore

民间金融:一把双刃剑
■ 陈 锋

迄今为止,我国官方倾向于对民间金融活动采取限制性政策,民间金融难以获得合法的经济地位。事实上,作为一种广泛存在的金融形式,民间金融对我国非国有经济的发展起了重要的支持作用。因此,应该按照科学发展观的要求,建立一种合理机制对民间金融进行有效监管,在控制其可能导致的金融风险的同时,发挥其在一定范围内高效配置金融资源的优势,诱导民间金融的合理变迁


仲裁案例

s the Agreement Made by Fax Valid?

以传真方式订立的合同是否有效?
■ 吴 冥


以传真方式达成的合同或协议是否属于“书面形式”?是否为有效的合同?本案中的双方当事人之间为此产生了法律纠纷

融资实务

A "China-Only" Story Proven on the U.S Equity Market Interview of Sam Qian, CFO, China Finance Online

“金融界”:中国模式挑战美国股市
■ 本刊特约记者 黄 雪


“金融界”朴素的办公室并不大,因为公司的员工人数不过区区70左右。上班时间,安静有序,主要的企业商业活动都体现在员工面前沉默却不断变幻的电脑屏幕上。正是这家外表看来十分平凡的公司,2004年成为中国公司冲刺纳斯达克的速度之冠。从4月15日到10月15日的6个月间,“金融界”完成了整个上市程序,一方面以“完美执行”创下了上市工作高效率的纪录,另一方面以“出色的结果”为创业投资的股东们带来了丰厚的回报——获得12倍超额认购,超越定价区间的发行价格,融资8000万美元,就人均融资额而言,也创下了中国企业界内的一个新纪录。
这一令业界瞩目的“上市工程”是如何实施的?在开始了上市公司生涯以后,“金融界”又将如何不断交出“优美答卷”呢?“金融界”首席财务官兼副总裁钱钟山接受了本刊专访,与读者坦诚分享纳斯达克上市公司的工作经验,表达了一个华尔街老兵对中国本土特色业务模式的坚定信心

Hunan Valin:Financing by dint of Steel Giant Mittal

湖南华菱借力钢铁大鳄“米塔尔”
■ 李凤发


这笔交易是大型国外钢铁制造商首次大规模投资于一家成熟的中国钢铁公司,
并表明,西方企业对中国的兴趣日益浓厚


Small and Medium firm financing: Learning from Japanese Pattern

中小企业融资,央行有意借鉴日本模式
■ 张 航 刘艳妮


2004年12月16日,央行行长助理易纲在“中国中小企业金融制度调查最终报告会”上指出,要借鉴日本中小企业融资制度方面的成功经验和教训,对中国中小企业融资现状提出改进方案,构建一个与中国国情相适应的中小企业金融制度。解决中小企业融资难题,央行为何看好日本模式?

The Whole Truth of Shanda's Buying Sina

盛大收购新浪有感
■ 程 洲


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