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2005年第04期

来源:国际融资 发表时间: 2005-04-02

封面专访

王连洲谈金融市场
 

王连洲先生曾在中国人民银行总行工作多年,调任全国人大财经委员会工作后,成为中国《证券法》、《信托法》、《证券投资基金法》3部重要民商法律起草工作的主要组织者和参与者。尽管他从公务员岗位上已退休5年,但依旧十分关注我国金融市场的发展和制度建设。在他看来,中国的金融改革应该以应对世界经济一体化的开拓视野,通盘考虑,周密部署,谨慎决策,少走弯路,降低代价,节约使用金融资源,加强基础制度建设,顺应市场发展要求,减少行政非规则干预。在北京召开“两会”之际,本刊记者就金融资本市场发展中出现的一些敏感问题和解决路径,专程请他发表了自己的看法

机构·区域

谁将成为中比基金的投资对象
2005年1月18日,中国——比利时直接股权投资基金(以下简称中比基金)分别与海富产业投资基金管理有限公司、上海浦东发展银行在上海签署了《基金资产委托管理协议》和《基金资产委托托管协议》,预示着我国首只中外合资直接股权投资基金开始资产运作

焦点话题

防范制度风险:政协委员献言
中国经济的快速发展和立法、制度改革的相对滞后,使涉猎资金敏感区的深层次问题愈发凸现出来:股市发展出现了与经济发展背道而驰的问题;金融机构、大型国有企业一再发现巨额不良资产或巨额亏损;当我们的保险公司与国际跨国保险公司同台竞争时,却被我们混业经营中存在的法律障碍和空白所制约;在证券业,巨大数额的客户证券被券商侵权挪用,已成为交易所市场的一种系统性风险;财税制度中暴露出来的种种问题,已经远远不能适应当前经济发展的需要,甚至为腐败提供了温床;宏观调控虽取得了一定的成效,但一刀切的行政指令又给银行的贷款和地方政府的信誉带来了负面问题;立法滞后,政府管理和服务功能欠缺,外汇管理及金融监管滞后,金融支持及服务体系不完善等重大障碍的存在,是否能支持我们的企业健康地“走出去”?
在第十届全国政协三次会议上,本刊记者发现,在经济快速发展中,如何防范制度风险乃是委员们讨论的重点话题之一。他们从各自工作实践和深入细致的调查中为防范制度风险,破解难题

中国股市:怎样转变危机?
濒临危机边缘的中国股市,究竟是哪里出了重症?全国政协委员、中国证券结算公司董事长陈耀先在经济界小组讨论会上发言指出:“关于资本市场发展与经济发展背道而驰的问题,我认为关键在于资本市场的体制性结构问题没有得到解决,目前必须坚定不移地贯彻‘国九条’,坚定不移地推进资本市场的发展。”

不良资产:最佳解决途径
金融机构、大型国有企业由于投资决策失误造成的巨额不良资产或巨额亏损,究竟应该由谁承担责任?在全国政协十届三次会议期间,政协委员陈守义关于《不良资产核销必须问责》的大会发言,在委员中引起了不小的反响

混业经营:有效发展模式
中国人保是我国第一家在香港上市的金融公司,而中国人寿是我国第一家在香港和纽约同步上市的金融公司,作为中国保险业的强势企业,他们在推进保险业制度创新方面做了大量卓有成效的工作,同时他们也深深感到,目前金融业混业经营存在的法律障碍和空白,不利于我们与国际跨国保险公司的同台竞争。呼吁在保险制度上加快混业经营的立法进程,已成为他们这次提案的重点

证券公司:如何走出产业困境
2004年上半年,中国证监会在对国债回购市场清理中,共发现约1000亿左右的证券被挪用。如此巨大数额的客户证券被券商侵权挪用,已成为交易所市场的一种系统性风险。若再不采取有力措施保护,则机构投资者的正常经纪类证券资产将面临巨大风险甚至发生实质性巨大损失,遭受被挪用证券损失的许多金融机构反过来会损及该等机构的更为广泛的客户群利益。政协委员们就如何保护机构投资者证券类资产提出建议

税制改革:须尽快提速
在2003年全国政协十届一次会议经济和农业联组会议上,全国政协委员王超斌一份关于减免农民税的提案引起了前来参会的温家宝总理的高度重视。在2004年全国人大十届二次会议政府工作报告中正式提出,将用3至5年时间减免农业税。王超斌没有想到,这一建议会这么快被采纳。 今年,温总理在报告中又提出:明年免征农业税。今年他又提出了《建议取消货物在生产、批发和零售各环节的定额征税,统一增值税课征制度的提案问题》,吴敬琏等16位委员联名在该提案上签名。由于过去制定的税收制度已经远远不能适应当前经济发展的需要,税制中暴露出来的种种问题,成为本次会议委员们呼吁最多的一个方面,今年温总理又提出:明年免征农业税

宏观调控:应建立预警机制
去年的宏观调控,取得了一定的成效,但是也出现了一些负面问题,比如银行产生了一些新的不良资产,地方政府的信用出现了一定程度的危机。那么,究竟什么是宏观调控?应该在什么时候发出宏观调控的信息?由谁来提供宏观调控的预警信息?政协委员们发表了自己的见解

“走出去”:探索和平稳健发展
无论是从经济实力与综合国力还是从产业基础上来看,我国抓紧实施“走出去”战略的时机和条件都已基本成熟,但我们企业和国际间的差距仍然很大,“走出去”仍存在着不少重大障碍。比如立法滞后,政府管理和服务功能欠缺,外汇管理及金融监管滞后,金融支持及服务体系不完善等。因此,探索走出去和平发展的新举措,则成为关注的重点

财经论坛

郭树清谈中国金融改革
在全国政协十届三次会议期间,在铁道大厦全国政协委员经济界别组驻地,郭树清委员接受了记者的采访。身兼中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长以及中央汇金公司董事长等职务的他,对于中国的金融改革有更多的发言权。面对记者的提问,郭树清不仅有睿智的回答,更有精辟的概括。从他的言语中,我们既可以看到金融改革的复杂性,也体会到了他对此次改革所充满的信心

产权保护是社会进步的关键——专访耶鲁大学陈志武教授

产权的保护不是简单的写不写进宪法、通不通过这个法律的问题,而是整个大社会的共识问题

联想收购IBM的反思
我国企业在成长的过程中,经常是在青年时期,就得了到老年时才应得的病。所谓“大企业病”,也就是说,在企业规模扩大、产业类型和管理层次增多后,可能产生的信息阻隔、传递速度衰减或内容失真、指令执行出现严重偏差以及组织机构官僚化等现象,即企业执行力下降。联想近几年的表现也恰恰就是大企业病的症状

并购失败的定数

公司并购是危险的游戏,事实已经证明并还将继续证明,大跃进似的并购将会导致失败

融资实务

资本的话语权是有条件的
轰动一时的中信证券(600030)收购广发证券案,从中信证券2004年9月2日公告收购意向开始到10月14日中公告撤销收购要约结束,历时43天。这场博弈以中信证券败走、广发证券成功捍卫自己的股权而暂告休止。中信突袭广发事件之所以吸引眼球有3个原因。第一,这是首次完全以市场化方式进行的券商并购;第二,证券市场上位居前10位的两大券商如果并购成功将造就一艘证券航母;第三,被并购方剧烈反抗,使这场“大鱼吃大鱼”的并购充满了悬念

点击ACCA

审计背后的人才故事
2004年,国家审计署和国家审计成为全国热门话题和舆论焦点。当人们为那些审计报告叫好的同时,我们不禁想问,究竟是一批怎样的人,能够在那些隐秘的会计帐目查出问题,为国家挽回巨额的损失?带着这些问题,我们专访了国际审计署审计干部培训中心副主任章轲,想听听他是怎样解读国家审计事业背后的人才故事

背景透视

韩国对华投资为何增长迅速
1992年中韩两国建立外交关系以来,韩国对华直接投资呈现了这样几个特点:起步晚发展快;投资规模偏小;大企业加速中国本土化;行业多样化;地区布局面广。韩国对华投资为何增长迅速,原因是中国低廉的生产要素;有利于直接进入中国市场;中国的投资环境稳定,劳资纠纷少

亚洲地区银行应重点关注哪些问题
安永联同《亚洲风险》杂志于2004 年年末进行了一次重要的调查,这是首次针对亚太地区银行巴塞尔 II 实施情况的调查

透视中国ICT产业:市场趋势与投资机会
几乎是在眨眼之间,中国的信息通讯技术产业就处处充满了惊奇和震撼。各类前沿技术的应用,催生了移动数据、软件外包、数字多媒体等中国版本的商业模式神话。中国ICT产业的增长神话,使得国际资本越来越多地将视野集中在了中国ICT行业的民营企业家身上。对于普遍融资困难的私营企业而言,海外资本也的确是既解决企业扩张的燃眉之急,又可借以实现企业国际化的捷径之一


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