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与投资人交往大有门道

本刊记者 齐芳 实习记者 崔龙 来源:国际融资 发表时间: 2009-07-01

● 企业如何与投资人打交道


注重企业与投资人对接实效的滨海国际股权交易所(以下简称股交所),自成立推出一个“投资中国”的品牌计划,结合他们在各地掌握的好项目,紧锣密鼓地开展系列小型封闭式对接活动,其中一项就是为对接企业进行投融资方面的培训。不少股交所会员机构承担了这一授课任务。前不久在北京举办的第12届国际电子商务大会股权对接会上,欧瑞斯中国基金投资经理秦大川讲授了融资企业应该如何与投资人打交道,这里大有门道。《国际融资》记者认为,这对项目企业取得融资知识与经验是一种有意义、有针对性的培训方式


Entrepreneur: how to contact with investor
与投资人交往大有门道
■本刊记者  齐芳  实习记者  崔龙菲


要了解 VC/ PE对企业的投资标准

VC(Venture Capital,风险资本)和PE(Private Equity,私募股权)同属私募股权投资,只是投资阶段不同。VC主要投资于创业初期或者扩张期的企业,PE主要投资于成长期、上市前的企业。由于投资阶段不同,对企业的投资标准也不太相同。
秦大川指出:VC投资的标准主要涵盖5个方面,首先,要拥有优秀的管理团队,这是人的因素;其次,产品要有一定的壁垒,他人难以复制;第三,要有其特定的目标市场,企业在这个市场的规模、增长率和竞争力都能够达到一定的程度;第四,要具备合理的确实可行的商业模式;第五,要拥有合理的财务规划。
而PE投资的标准,除了以上5点以外,他认为在财务和管理层这两方面还会有更加细致的标准。在基本财务标准中PE一般有这样4条标准:
一是企业财务和缴税是否规范。他说:“作为投资人来讲,当然希望被投资企业的财务是规范的,但是就目前我们接触的案例来说,实际上,企业的财务不很标准的还是居多的。”
二是企业需保持每年30%以上的成长率。他解释说:“从某种程度上来说,这是相当基本的一个要求。从资金目标来说,投资人的投资就是要使自己的资金不断增值。企业的成长也就意味着资金的增长增值,而高增长率则意味着资金会面临较小的风险。”
三是企业年利润在1000万左右。
四是企业的年营业收入要达到1亿元人民币。
关于第三条和第四条,他解释说:“由于PE公司众多,不同的PE公司对此要求也会有一定差别。融资企业在寻求PE公司的时候,可以先到对方公司的网站上查询一下他们在这方面的大概要求,看看他们已有的成功案例,了解清楚他们的投资标准,若发现自己的企业符合标准的话,再和PE公司接洽,这样会给企业融资带来更高的成功率。
在管理层标准上,PE的标准主要有两条,一是管理团队必须懂得资本语言,熟悉商业环境;二是管理层讲诚信、个性突出、头脑聪明、管理能力强,有将企业做到更大规模的潜质。秦大川解释说:“这第二个标准是我们欧瑞斯基金非常看重的方面,投资企业,其实是投资到人的身上,也就是投资到了管理团队身上,所以企业管理团队的整体能力,他们对市场的了解、对其行业本身的了解将决定企业未来的发展。因此,对于管理层的要求,无论是天使投资,还是VC、PE,都会非常重视。”


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