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投资贵在知根知底

来源: 发表时间: 2016-07-11

Investment should know the bottom of object
投资贵在知根知底

2016年5月10日,在“2016北京?昌平金融峰会”上,来自乐搏资本的创始人、合伙人杨宁先生发表了演讲,他认为:“首先,不管是创业还是投资都不要盲目地跟风,一定要坚韧不拔地认定自己做的事。其次,投资要投身边最优秀的人,知根知底,存在相互信任关系,就不会被骗,况且,投资最优秀的人回报也是最好的。”他这样说

当前创业与创投存在的五方面问题

目前,中国各级政府政府部门都在谈大众创业万众创新,相关工作也发展得如火如荼。但是,“双创”工作开展两年以来,虽然收获了很多,但同时也出现了非常多的问题,主要有以下五个方面:
第一,理性看待创业,不具备创业能力的人不应该创业。在“双创”发展的过程中,中国各地很多年轻人都在创业。但真的需要那么多人去创业吗?那么多年轻人激情澎湃地投入到创业浪潮中,此场景非常悲壮。其实,绝大多数创业者是不应该去创业的,他们不具备成功的能力,而更适合加入一个团队,协助创业者创业。此外,中国创业者数量起伏过大,现在的创业者太多,人数远大于全世界创业者的总和,而20世纪末创业者又不足,创业现象罕见。我投资过美国企业,比较了解美国创业环境,美国创业路线的发展比较理性,没有大起大落。因此,我们对待创业的态度应回归理性,稳定踏实的发展。
第二,不具备投资能力的人做创业投资具有灾难性。过去,大家都认为投资是很陌生的概念,没有人想去做投资。现在,想做投资的人越来越多,一些过去从事传统产业的人甚至把传统产业停了,不做实体经济,改做投资。于是很多人涌入创业投资领域,去做一级市场的股权投资。这么多的钱,这么多不具备投资能力的人在做股权投资,可能是灾难性的。一是现在的创新创业环境是冰火两重天,“热的热死,冷的冷死”,有的企业融资不断,投资人的钱想塞都塞不进去,但大多数有潜力的创业者面临融不到钱的局面,生存非常艰难,还有更多的创业者虽然拿到了钱,但创业进行了一半,发现风口过去了,只有等“死”。2015年时,O2O产业特别火,互联网金融也特别火,这两类企业完成B轮、C轮融资,结果D轮拿不到钱了,还有很多体量比较大的企业往往因没人追加投资而面临生死存亡。二是盲目不专业的投资判断也导致了更加复杂的创业环境。
第三,中国投资人群体效应极其严重。某类投资项目火的时候,一拥而上,而后稍微发现一点问题,就一哄而散,一点儿钱都不给了,导致中国出现过山车式的发泄投资模式。对于创业投资,投资者应具备独立思考能力。
第四,要提防业内的诈骗行为。在投资圈内很难分辨哪些是真正的创业者与投资者,即使一些很著名的机构,上过很多节目,拿过很多奖也很难让人分辨。不光中国情况是这样,国外也同样存在这个问题。我最近刚听说一个案例,美国有一个美女,毕业于斯坦福大学,叫伊丽莎白,和英国女王的名字一样,姓福尔摩斯,和侦探一样,名校毕业背景加上一个特殊的名字很容易让人产生信任。她做了一个血液检测的项目,不同于传统血液检测需要抽一管血,该项目只用一滴血就可做检测,且成本很低。这个美女需要融资,有好多硅谷著名的VC都投这了家公司。最后,这家公司融资超过七亿美金,估值达到90亿美金,属于独角兽中的独角兽。但是,结果人们发现,一切都是假的,技术是假的,项目是假的,只有她毕业于斯坦福是真的,超过七亿美金全部打了水漂。
第五,投资人应只做界限之内的事情。融资领域在国外一直没有形成规模,国外的项目很难融到资,特别是一些高科技项目更难融到钱,因国外不支持太遥远,太不切合实际的项目,最后都来到中国进行融资,中国有融资的土壤。比如有一个项目,真空管道高速列车,从纽约到波士顿只需要一个小时,科技水平很高,在美国融不到钱,也来中国融资了。类似的国外高科技项目来中国融资的有很多,我没有投这种项目,但是同行们有很多投了这些所谓高科技的项目。这种现象很不可思议,高科技应该由科研机构去做,不该由企业来做。科研机构投资对回报没有要求,在国家或基金会提供资金支持的情况下,即使项目研制不成功也没有关系,科研本就意味着大量的失败实验。但是,如果投资人对项目进行投资的话,这个项目就必须得研发成功,投资人是需要回报的。我是学技术的,也一直做CTO,某些所谓高科技项目我也有过考察,同时我也在思考,这个世界上前沿的技术到底是什么?很多投资人分不清楚什么是技术,什么是巫术,不是听起来很神奇的项目就可以真实存在的,人类的基础科学是有界限的,我们突破不了这个界限。因此,我认为投资人应只做界限之内的事情,投资那些比较符合实际的项目。

认定事,选好人

首先,不管是创业还是投资都不要盲目跟风,感觉特别好的时候全都涌上去,不好的时候就全都跑掉,这最容易造成投资失败。不能听到鼓励创业就去创业,金融政策利好了就去做投资,一定要坚韧不拔地认定自己做的事,不管政策环境、舆论环境好不好。其次,投资要选择投身边最优秀的人。千万不要觉得某个项目特别好,我就去投资,好项目一定不缺投资人,何必让素不相识的人进来分份额呢?一定要小心这可能是个陷阱。而自己身边优秀的人因跟自己熟悉,也最愿意被熟悉的人投资,况且,投资最优秀人的回报也是最好的。因此,做投资的时候,我认为最好了解身边一些有能力又想做事的人,想创业的就给他投资,想做投资的就投资他的基金,大家知根知底,存在相互信任关系就不会被骗。(本刊记者承安报道)


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